09年7月机械行业增长继续小幅反弹在国家大力扩大投资刺激经济增长和银行信贷业成倍放量的共同作用下,国内机械行业7月份继续延续了3月份以来的复苏势头,行业产值增速继续保持加速增长,7月份单月的产值增长已达到14.7%,已连续保持2位数增长,增速比6月份增加4.2个百分点。从各子行业看,农业机械、重矿设备和工程机械是7月份增长最快的子行业。
7月机床行业继续底部徘徊混泥土机械持续看好 7月份,国内切削机床产量同比负增长10.6%,降幅虽较前期20%以上的降幅有显著缩小,但同比降幅较6月份有所扩大,从环比来看,7月份产量也比6月份有10%的下降,可见机床行业整体依然还在低位徘徊,没有明显好转。
工程机械方面, 7月份产值增长达到15.7%,增速较6月份小幅下滑。
其中汽车起重机和挖掘机表现抢眼，单月同比增幅超过30%，混凝土机械的产量增长也超过37.9%。不过叉车、装载机依然保持20%以上的负增长，推土机保持-10%左右的下降。由于7月份国内水泥产量显著加速增长，同比增速超过21%，因此我们很看好混泥土机械的复苏，在基建和地产开工持续复苏的预期下，将是下半年最值得看好的工程机械品种。
上半年机械行业收八下降8%净利润下降17.6%截至8月末,机械行业1 07家公司发布了半年报，共实现收入1623.18亿元,同比下降8%,约占A股上市公司总收入的3.1%，共实现归属母公司净利润105.5亿元，同比下降17.6%,约占A股上市公司净利总额的2.2%。二季度,机械行业实现收入936亿，同比下降7.5%，降幅较一季度缩小1.3个百分点，二季度实现净利润65.8亿，同比下降9.2%，降幅较一季度缩小19.5个百分点，显示机械行业的盈利复苏趋势良好。
本月投资建议：虽然7月固定资产投资增长有所下滑但依然保持高位，但出口需求并未好转，而且中央政府和人民银行也已多次表示将坚持积极的财政政策和相对宽松的货币政策不动摇，因此我们认为投资为主的经济复苏政策不会改变。在这个前提下，继续给予工程机械行业“谨慎推荐”的投资评级，在推荐组合上,重点推荐三一重工、星马汽车、天地科技、太原重工和中国南车。
