由于房地产行业有望触底进入回升通道，基建行业对水泥的需求即将释放。水泥价格已经企稳，而且上涨迹象已经显现，我们认为，水泥行业（尤其是华东与华南地区市场）正呈现出好转迹象。
海螺水泥和中国建材所在区域今年下半年水泥需求有望出现强劲恢复，建议目前对两家公司予以关注。另外，随着旺季到来，水泥价格上涨也会对其股价构成支撑。
中国建材2008年实现净利润15.12亿元，每股收益0.68元，同比增长65.8%，高出市场预期8%。
我们将海螺水泥与中国建材2009年每股收益预测分别上调至1.80元和0.80元，将其评级从“中性”调高至“审慎推荐”，目标价分别为52港元和15.7港元，分别对应25倍和17倍的2009年市盈率。
