07年实现收入39亿、同增33%；净利润3.7亿、同增75%。4季度开工率降低、泾阳亏损1924万、占净利润25%内蒙公司少数权益增加等造成业绩略低于市场预期。销售水泥同增30%、毛利率由23%提升至27%、政府补贴增加29%、费用率由17.3%下降到16.7%是业绩主要推动因素。
两组特别数据：（1）少数股东损益比由6.3%上升至10.5%，占整体净利润25%内蒙古公司持股比例由85%下降到77%、净利润6500万扶风公司持股47%、净利润6400万滦县公司持股65%是主因；（2）营业外收入同增25%亦其中资源综合利用增值税返还等政府补贴同增27%所致。
07年开工建设了马头山等7条生产线，预计将于08年下半年相继投产，届时水泥产能将由目前2500万吨提升至4000万吨以上。闻喜、临澧2条4500t/d生产线处于筹建期；新设立子公司永吉、弓长岭2公司亦在规划4条4500t/d生产线建设，需求拉动的产能建设仍处于快速增长期。
仅基于开工项目投产进度，预期08-09年水泥销量2433万吨、3531万吨，同增39%、45%。同时未来2年考虑需求拉动、成本推动两个因素提升水泥价格、08年始新建10台余热发电机组毛利率逐步提升至29%、30%。并基于少数股东权益变动，调整08-09年EPS为0.59、1.03元。
在调研报告《价值提升取决于产能规划实施程度》中已详细测算公司未来产能提升可行性：认为2010年公司具备把产能提升至6000万吨能力，并具备提升至8000万吨各种基础，但1亿吨产能规划则略显乐观。该项规划尚需得到中材集团在政府层面和资金层面更多支持。
目前点位上公司投资价值在于：基于产能规划而进行的新项目建设将使得09年业绩有超预期可能、水泥价格仍处于上升通道、中材集团旗下水泥资产的可能整合进程、冀东在区域内比如陕西对二线企业的整合。暂维持1年内目标价30元，大盘估值下移凸显公司短期高估值是风险。
