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巴克莱料四大水泥股上半年业绩强劲

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-08-06  来源:中国混凝土网  作者:《经济通》
核心提示:巴克莱发表研究报告指,预期国内四大水泥企业今年上半年业绩表现强劲,主要由于期内水泥价值上升4%至20%,以及成本下降1%至3%。该行预期,下半年水泥需求增长将改善至6%,主要由于基建工程加快及物业需求稳定带动。该行相信,停止再发水泥熟料生产许可将有助改善行业效率,因今年上半年熟料产能仅增长2%。

巴克莱发表研究报告指,预期国内四大水泥企业今年上半年业绩表现强劲,主要由于期内水泥价值上升4%至20%,以及成本下降1%至3%。该行预期,下半年水泥需求增长将改善至6%,主要由于基建工程加快及物业需求稳定带动。该行相信,停止再发水泥熟料生产许可将有助改善行业效率,因今年上半年熟料产能仅增长2%。


同时,该行预期水泥行业将见更多整合,因大部分水泥企业正面对销量减少。即将踏入旺季(第三季末至第四季),该行预期需求将会改善,预期短期水泥股表现强劲。该行调整多只水泥股预测及目标价。


该行下调安徽海螺水泥(00914)目标价5%至36.2元,以反映第二季水泥价格走势。但海螺仍为行业首选股份,因并盈利增长仍强劲,估计今年增长达30%,是其覆盖的水泥股中最高,而且海螺的资产负债表健康,良好的财务状况足以作进一步并购。予「增持」投资评级。


该行又下调中国建材(03323)目标价2%至6.68元,以反映下调今年水泥销量2%。该行指,虽然中建材母公司入选国企改革计划或令公司长远有转盈潜力,但因其融资成本及债务偿还负担高,维持其「减持」投资评级。


该行下调润泥(01313)目标价1%至5.79元,该行指,虽然上半年南中国水泥价格走势强劲,但忧虑销量呆滞及产能增长有限。该行维持其「大市同步」投资评级,忧虑其长远增长前景,因销量增长受限及无整合计划。


该行下调山水水泥(00691)目标价7%至3.06元,以反映辽宁及山东需求疲弱,该行仍忧虑此等地区的下半年水泥价格走势,因辽宁缺乏需求,而山东在上半年有新熟料产能投入。因此预期,山水水泥下半年水泥价格持平。此外,今年集团新熟料产能增长11%,或令集团平均销售价格受压。予「大市同步」投资评级。

 
 
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