水泥股受追捧，因受台泥国际(01136-HK)选择以“横向收购”方式，拟40亿元收购内地水泥熟料业务，令明年产能大升64%；企业透过收购壮大业务，主要配合中国淘汰落后产能的国策；工信部近日发布指导意见，对9月底尚未开工的新水泥项目进行清理，停止所有新扩建项目，并要求在未来3年内彻底淘汰所有落后产能，令市场憧憬水泥业明年将掀新一轮的并购潮。
内地今次严限新水泥扩建项目，显然是吸取06年无限制新产能的失败经验，据中国水泥协会预期2009年至2012年，每年将淘汰各4,900万吨、9,900万吨、1.36亿吨及1.37亿吨的落后产能，明年要淘汰落后产能将占全国总产量20%，争取至2011年令产能首次按年回落，一旦行业供应过剩问题缓和，对大型水泥股将最为有利，可藉此壮大规模，提高产品毛利率。
按去年产能计，中国建材(03323-HK)及海螺水泥(00914-HK)产能达1.01亿及8,020万吨，是上市水泥股的“龙头”股，中型的有中材股份(01893-HK)的1,280万吨及金隅股份(2009-HK)的1,130万吨；在龙头股中，中国建材因近数年积极扩产，虽料未来2年进行大规模并购的机会较低，但因业务集中于华东地区，料最受惠行业并购整合，加上该区近期水泥价抽升，亦令中国建材最具上升潜力。
