周一大盘窄幅震荡，说明多空双方在2800点一带分歧较大。从板块上看，热点较散乱，但是我们认为水泥板块经过短暂的调整之后，还将会反复活跃。
保障房开工对水泥业绩构成较确定性支撑。近期中央提出将进一步采取措施加大对地方资金的支持力度，各地要集中财力用于保障房建设，保证1000万套保障房在11月底能够全部开工，未来的财政资金流向很有可能向保障房倾斜，这对于相关水泥上市公司构中长期利好。
从统计数据看，水泥板块一季度营业收入为269.60亿元，同比增长48.32%；净利润为31.31亿元，同比增长136.21%。
估值处于历史相对低位。板块内有些个股的动态估值到只有13—15倍左右的市盈率，而行业历史平均PE为20倍，预计水泥企业的盈利能力在未来几个月仍将维持稳步提升的态势，估值存在上调空间。
行业兼并重组为市场炒作提供了催化剂。重组是A股永恒的炒作的题材，从行业周期的角度来看，目前我国的水泥行业还处在集中化程度不断加快的期间，未来几年无论是政策的导向还是企业利用资金优势扩大占有率，水泥的行业集中度将会不断提高，通过兼并重组最终形成大企业集团。
龙头股效应已经激活水泥的股性。这波水泥行情，先是狮头股份连续涨停板确立龙头地位，其后塔牌集团接力，短短一个月时间股价已经翻倍。从技术形态上看，下一个龙头很有可能是尖峰集团、福建水泥或是同力水泥。其共性流通盘看不到5个亿，业绩不错，并且尖峰集团已经创历史新高；福建水泥也创阶段性新高新高；同力水泥，流通盘不到一个亿，易于主力拉升，近期量价也配合良好，上攻态势强烈。
从选股逻辑来看，我们梳理了两个方向：
第一，从中报业绩和弹性看，海螺水泥、巢东股份、华新水泥、江西水泥占据优势。
第二，从流通市值和量价配合来看，可以关注塔牌集团、尖峰集团、同力水泥、福建水泥以及江西水泥。从历史经验看，再好的基本面必须有股价配合，否则一切都是浮云。建议重点关注形态走势较好、业绩不错、流通盘较小的相关个股。
