瑞银表示，虽然新增产能由2012年起应放慢，但新产能於2013年可能集中在中国西北地区，并对中材（01893.HK）在新疆、青海及甘肃省的水泥价格造成直接压力。预期2012年，中材在水泥业务方面的利好因素较少。
中材的水泥工程业务可录得相对稳定的盈利增长，主要由於有大量积压订单。但新增订单有放缓趋势，因政府控制新增产能及海外经济疲弱。
该行表示，对中国西部地区水泥价格不抱乐观态度，并下调中材2012-14的每股盈利预测，由0.38、0.45及0.5元人民币，下调至0.13、0.21及0.26元人民币。相信西北部的利润仍然受压。目标价由5元下调至2.2元，评级由“买入”降至“中性”。
