近期在政策严控产能之下，水泥在全国范围内出现了库存下降、价格上升的情况，显示出行业景气度有所回暖。从地域看，西部地区由于未来基建空间较大，水泥需求也相对看好。二级市场上，水泥板块9月以来表现明显超越大盘，而地处西部的水泥股以及小盘水泥股则是资金尤其偏爱的品种。
水泥市场行情回暖
9月以来，沪深股市中周期类行业的整体表现偏强势，但波动较为剧烈。水泥股是周期类品种中累计涨幅较大的，在上证指数创出新低的情况下，该板块整体累计涨幅达到12.20%，超越上证指数12.9个百分点。相比之下，同样是引领9月7日反弹的其他周期类品种如工程机械、有色金属等则没有这么强。
由此看，在9月以来存量资金博弈周期股反弹未果的行情中，水泥股必然有着市场以外的积极因素支撑，才能够在市场剧烈回调时很大程度上保住了前期反弹的“胜利果实”。分析人士认为，水泥市场行情回暖是此中关键。
从价格和库存走势来看，近期全国水泥呈现价格上涨、库存下降的格局。数据显示，上周(9月17日-21日)全国水泥市场价格环比上涨0.8%，华东、华南地区价格出现了不同程度的上调，调价区间在10-30元/吨。而从今年8月初，全国水泥的库存水平就在持续下降，库容比从75%的历史高位回落至目前的70%左右。
研究人士指出，水泥市场出现回暖的原因有三：一是8、9两月属于传统的基建施工旺季，带动水泥需求上升；二是行业经历了较长时间的低迷期，水泥企业盈利情况不佳，因此协同涨价的动力较强；三是政策一直以来对水泥产能进行严格控制，供给自律对价格形成支撑。
资金偏好两类水泥股
从个股走势来看，9月行情中明显可以看到资金对于西部水泥股更加偏爱。9月累计涨幅最高的3只水泥股祁连山、天山股份和宁夏建材均属西部地区，分别上涨了27.24%、23.58%和17.46%。相比之下，东南部水泥股涨势则远远落后，巢东股份、福建水泥、江西水泥9月涨幅仅分别为0.71%、3.68%和5.26%。
分析人士指出，由于产品几乎没有差异，因此水泥行业的地域性非常强，一般情况下不跨地区甚至不出省，这就决定了基建空间较大的西部地区水泥需求要比城镇化建设已然成熟的东部地区更加旺盛，相关企业的盈利前景也就更好。当然，对于极少数在全国范围内销售的大型水泥企业来讲，投资前景就介于二者之间。如海螺水泥在9月的涨幅为17.46%，逊于西部水泥股，但好于东部水泥股。
此外，在长期预期并不乐观的情况下，此轮周期股行情性质仍属存量资金博弈反弹，因此盘子相对较小的股票，其股价活跃度也较高。水泥股亦是如此，尤其是在25日技术性反弹特征明显的情况下，小盘水泥股受到了短线炒作资金的青睐，25日涨停的秦岭水泥和四川双马，流通市值仅分别为24.5亿元和10.02亿元。公开交易信息显示，这两只股票25日买入金额最大的席位各自的买入额都在1000万元的量级，但已经分别占到了当日总成交金额的18%和25%。
市场人士指出，目前市场借助行业回暖的契机做多水泥板块，但并没有形成全面趋势性行情的基础，因此投资者若想参与水泥股，不妨选择强势的“西部+小市值”股，并及时获利了结。
