上海建工(600170)：《百亿元昆山BT项目开持续受益迪斯尼项目建设》
2012年三季报披露：净利润同比增长21.14%，业绩0.46元。
（1）11月27日公告，公司中标上海市静安区40号、46号街坊大中里综合发展项目地上部分总承包工程，中标价31.28亿元。工程位于上海市静安区，建筑面积312，356平方米，预计工期1281日，计划开工日期为12年12月28日。
（2）百亿元昆山BT项目开工。由上海建工投融资约108亿元建设的昆山市中环快速化工程昨日正式进入全面施工阶段。这是该集团在江苏省采取投资、建设和移交方式所兴建的第八个、也是规模最大的BT项目。根据测算，这一建设周期三年的项目投入使用后的10年内，上海建工有望累计获得55亿元稳定的投资收益。
（3）10月18日公告，公司出资60%与下属建工四建共同出资3.076亿元成立项目公司无锡北中路BZ01~BZ11标段项目BT工程，全长4.24公里，公司中标投资总额8.876亿元，回购期为5年，经初步测算合同期内项目的投资收益约为2.58亿元，扣除贷款利息、税费后股东净收益约为0.85亿元，项目内部收益率为9.06%。
（4）上海建工(600170)签15.67亿海外订单。5月31日公告，公司与柬埔寨王国政府公共工程和交通部签订了“柬埔寨国家6号公路改造项目”EPC建设合同，合同总金额为2.488亿美元，约折合人民币15.67亿元。
（5）8000万美元控股非洲金矿。4月26日公告，公司董事会审议通过公司下属全资子公司上海外经集团控股有限公司以8000万美元的价格收购非洲厄立特里亚国扎拉矿业公司60%股权，该价格已整体包含了科卡金矿采矿权和扎拉项目其它区域的探矿权的相应价值。
（6）4月24日公告，公告称，公司全资子公司上海市第七建筑有限公司近期中标天津市津湾广场7、8号楼工程项目，总标价为19.5亿元。上海建工还表示，上述项目计划开工日期为2012年4月，预计工期为1138日。截至2012年3月末，公司及下属子公司新签合同累计255.13亿元。
（7）公司制定的生产经营目标为营业收入额910亿元；新签合同额1150亿元。公司在2011年经济环境整体低迷的情况下，仍实现了高速增长，彰显了其雄厚的实力和市场竞争力。2012年公司大单不断，一季度中标金额已超去年全年营收的三成，而在迪斯尼投资提速和保障房建设的推动下，公司全年业绩有望超预期。业绩的靓丽表现，有望对公司股价起到积极的提振作用。
（8）公司将持续受益迪斯尼项目的开工建设，集团的建筑施工类资产虽已经基本整合进入上市公司，但尚有部份海外业务未来仍可能进入上市公司。
（9）公司参股投资东方证券1.3亿股，目前东方证券正积极准备上市。
（10）公司12-15年将提取激励基金授予管理层、业务骨干和技术人员，约束目标12-15年净利润增速以11年为基准为15%、30%、50%和70%。预计公司12-14年EPS1.38/1.68/1.98元。
预测公司12-14年EPS分别为0.70/0.77/0.88元。股价企稳，逢低关注。
