汇丰表示，投资者对重科（01157.HK）无根据的财务造假指控关注已消除，重点已转移至2013年。混凝土机械方面，重科预料按年销售增长正面，主要受混凝土搅拌机及新产品带动。汽车起重机销量可能于下半年开始复苏。去年12月份每月销售按年录得正面增长，但去库存化仍在进行。另外，土方机械如挖掘机在内地仍面对挑战，主要因为产能过剩，未来数年局面难以扭转。
由于重科2012年下半年专注改善现金流及现金收入，令第四季销量按年下降。预计重科2012年下半年的经营性现金流稳健。但保守来看，该行将重科应收融资租赁款呆帐的拨备，由0.7%调整至1.5%。
该行认为，重科于中国工程机械行业中占主导地位，资产负债表强健。目前估值吸引，为2013年预测场市盈率6.7倍。2011-2014年每股盈利复合年增长率11%。重申“增持”评级，目标价由14.6元下调至13.8元。
