苏博特成立于2004年12月15日，于2017年11月10日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏省南京市。公司是国内领先的混凝土外加剂供应商，核心业务为混凝土外加剂的研发、生产和销售，拥有重大基础设施工程材料全国重点实验室，技术壁垒高。
苏博特主营业务为混凝土外加剂的研发、生产和销售，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化学制品，所属概念板块有小盘价值、小盘、新材料。
经营业绩：营收行业第13，净利润行业第17
2025年，苏博特实现营业收入35.56亿元，行业排名13/80，高于行业平均数26.97亿元和中位数10.75亿元，行业第一名中化国际营收473.4亿元，第二名杭氧股份营收150.83亿元。主营业务构成中，高性能减水剂18.04亿元占比50.74%，功能性材料8.04亿元占比22.60%，技术服务6.87亿元占比19.32%，其他2.05亿元占比5.75%，高效减水剂3885.16万元占比1.09%，其他(补充)1732.31万元占比0.49%。净利润方面，2025年为1.8亿元，行业排名17/80，高于行业平均数5795.01万元和中位数6632.61万元，行业第一名杭氧股份净利润10.65亿元，第二名嘉化能源净利润9.88亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年苏博特资产负债率为41.38%，高于去年同期的38.98%，也高于行业平均34.10%。从盈利能力看，2025年毛利率为33.13%，高于去年同期的32.79%，且高于行业平均19.90%。
董事长毛良喜薪酬203.07万元，同比增加97.32万元
苏博特控股股东为江苏博特新材料有限公司，实际控制人为刘加平、缪昌文。董事长毛良喜，中国国籍，无境外永久居留权，1970年10月出生，研究生学历，研究员级高级工程师。其履历丰富，2023年5月至今任公司董事、董事长，2025年薪酬203.07万，较2024年的105.75万增加97.32万。总经理洪锦祥，中国国籍，无境外永久居留权，1975年7月出生，研究生学历，博士，研究员级高级工程师。2023年5月至今任公司总经理，2025年薪酬160.87万，较2024年的107.85万增加53.02万。
A股股东户数较上期减少3.11%
截至2025年12月31日，苏博特A股股东户数为2.43万，较上期减少3.11%；户均持有流通A股数量为1.73万，较上期增加3.21%。截止2026年3月31日，苏博特十大流通股东中，招商量化精选股票发起式A（001917）退出十大流通股东之列。
申万研究所指出，2025年苏博特全年利润总体稳定，净利润有所改善，虽计提减值使业绩低于预期，但四季度业绩同比改善，底部复苏确认。业务亮点有：一是功能性材料销量高速增长，全年营收达8.04亿元，占总营收22.60%；二是公司建有行业内唯一的“重大基础设施工程材料全国重点实验室”，技术实力强，在重大项目订单竞争中优势突出。该机构维持2026 - 2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026 - 2028年归母净利润分别为2.53亿元、2.95亿元、3.45亿元，对应PE估值分别为19倍、16倍、14倍，维持“增持”评级。
华泰证券指出，苏博特2025年营收和归母净利同比增长，但低于预期。业务亮点有：一是功能性材料继续快速增长，检测服务受“十四五”末需求短周期收缩影响营收下滑；二是2025年综合毛利率同比提升，期间费用率微增，经营净现金流同比下滑；三是原材料涨价利于产品复价，公司在基建工程领域优势领先，西部地区项目增长突出，商混领域差异化竞争成效显著，国际化战略持续落地。该机构下调公司26 - 28年归母净利润至1.62/2.19/2.79亿元，给予公司26年32倍PE估值，目标价12.16元，维持“买入”评级。
图：苏博特营收及增速
图：苏博特净利润及增速
