2026年上半年，全国建筑业完成产值119363.49亿元，同比下降12.7%。全国建筑企业建筑工程完成竣工产值39096.02亿元，同比下降15%。2026年上半年，全国建筑企业签订合同额495283.69亿元，同比下降5%。全国建筑企业新签订合同额119770.76亿元，同比下降14%。
上半年全国建筑企业房屋建筑施工面积739380.87万平方米，同比下降21%。全国房屋建筑新开工面积92332.89万平方米，同比下降26%。
水泥产量大幅下降，实物工作量不足。 上半年全国水泥市场需求单边下行。1-5月水泥产量累计同比下降8.6%；6月水泥产量1.44亿吨，同比仍下降5.6%。水泥作为建筑业最直接的风向标，其持续萎缩印证了行业施工量的全面收缩。
基本面：总量下行，结构性机会凸显
1. 整体产值、订单持续承压
一季度建筑业新签合同额同比 - 11.1%，行业总产值同比下滑 6.8%；上市建筑企业营收同比下降 6.1%，净利润大幅下滑 15.1%，毛利率跌至近年低位 9.1%。
工程机械开工率低迷，搅拌车、塔吊日均工时处于历史低位，中小施工企业接单难、低价内卷、垫资周期拉长。
行业马太效应加剧：八大央企新签订单占有率突破 51%，中小民企、纯房建企业生存空间持续压缩。
2. 传统房建赛道持续筑底
房地产开发投资、新开工面积延续下跌，房企资金到位不足，住宅总包、精装项目大幅缩减；
市场结构转变：二手房交易占比超 50%，二手房翻新、老旧小区改造、局部装修需求放量，碎片化小额工程成为中小施工企业主要业务来源；
保障房建设增量有限，难以对冲商品房施工缺口。
3. 逆势增长三大核心赛道（十五五重点布局）
六张网新基建：水网、新型电力、地下管网、算力中心、通信、物流网，全年规划投资超 7 万亿，十五五总投资 20-25 万亿，EPC 项目集中落地；
城市更新：《城市更新 “十五五” 规划》印发，老旧小区、城中村改造、存量厂房翻新成为稳定增量；
海外工程：建筑央企境外订单同比增长超 36%，中东、东南亚基建重建打开增量空间。
4. 资金端核心压力
地方化债分流专项债资金，近 21% 新增专项债用于偿还存量债务，项目建设资金供给收缩；
政府投资项目审批趋严，实行终身负责制，项目落地周期拉长；
工程款回款放缓，应收账款高企，企业计提大额坏账，持续侵蚀利润。
核心行业政策梳理
产业投资政策
1.全面推进 “六张网” 一体化建设，配套超长期特别国债、专项债定向投放；
老旧小区改造五年规划落地，支持存量建筑翻新、社区配套升级；
央企剥离非主业地产，严控房建类副业投资，加速向基建、运营转型。
2. 住建用工稳岗政策
出台建筑业稳岗提质方案，强制落实农民工工资专户、实名制管理；劳务分包、班组用工监管升级，现金发放工资、无考勤台账项目被重点核查。
3. 财税核心新政（全年最大变化）
《增值税法》2026 年 1 月 1 日正式实施
2026 年起新签甲供工程不再适用 3% 简易计税，仅 2026 年前老项目可延续简易至竣工；
设备 + 安装业务不能拆分税率开票，统一按主业计税，封堵拆分避税漏洞；
砂石简易计税收紧：仅自有采矿证天然砂石可 3% 征收，机制砂统一 13% 税率。
数电票全国全覆盖，建筑、运输发票备注栏强制校验，全链条发票溯源；
跨区域涉税事项电子化，异地预缴、报验、反馈全程线上办理，但数据同步税务、住建双系统，漏报、迟报直接预警。
上半年建筑企业共性经营痛点
业务端：房建项目锐减，低价竞争严重；市政、更新项目垫资压力大，回款周期拉长；散户供应商多，砂石、机械、劳务无票支出规模激增。
资金端：应收款高企、融资成本上涨；私户回款、股东长期借款挂账普遍，资金合规风险突出。
用工端：包工头班组结算混乱，分不清经营所得 / 劳务报酬个税；临时工、季节性用工社保、个税双重压力。
盈利端：原材料、人工成本刚性，项目毛利率持续走低，大量中小企业微利甚至亏损。
下半年趋势展望
总量收缩仍将延续，但边际改善可期。 2026年下半年，建筑行业仍将呈现总量收缩与结构分化并行的态势。6月新增专项债的集中发行有望为后续项目落地提供资金支撑。市场恢复或将沿着“资金到位改善—新签合同修复—产值转化”的路径逐步推进。
市场份额继续向头部集中。 央企及优质地方国企在订单获取、风险分散和资金运营等方面的核心竞争力突出，优势地位有望进一步加强。民企生存空间持续收窄。
结构性机会值得关注。 城镇危旧房改造、城市地下管网改造、新型电力系统、水网建设等细分领域存在较大市场空间。电力、洁净室工程等专业工程领域景气度相对较高。境外市场拓展势头良好，成为对冲国内下滑的重要增长极。
政策落地节奏是关键变量。 后续应重点关注中央“两重”项目以及“六张网”推进效果。若财政与信用能够形成更强协同，行业订单修复有望提速。
