建研集团10月17日发布公告，宣布公司的八名股东对公司的共同控制关系解除。在冲刺IPO时，为证明公司控制权稳定，股权比例分散的公司通常会通过签署一致行动协议的方式“合纵连横”稳定公司的控制结构，为满足IPO条件加码。而此番建研集团的共同控制协议仅在上市两年多后即告解除，前提是拥有多重保障：新任实际控制人的“一股独大”、对董事会的控制、其表露的增持可能以及其余股东不谋求控制权的承诺等等，均为公司控制权稳定“作保”，成为一致行动关系得以解除的重要前提。
建研集团于2010年5月6日上市，由董事长兼总裁蔡永太等8名股东合计持有公司36.874%股权，共同构成公司实际控制人。其中蔡永太持股17.71%，其余7人均系公司高管，单人持股比例从1.5%至5.32%不等。由于蔡永太单人绝对持股比例不高，公司在上市前，上述8人于2007年10月9日签订了《一致行动人协议书》，同意在公司股东大会运作中采取一致行动。当时约定的有效期限为，若公司未能于2009年底之前上市，协议生效之日起满五年。
根据公司的实际上市情况，上述协议截至2012年10月9日到期终止。据昨日公告，上述8名股东未选择将协议展期，而是解除了其一致行动关系，从而使得公司实际控制人变更为最大的单一股东蔡永太。
相对于拥有同类协议的已上市公司，建研集团无疑算上市后较早解除一致行动协议的案例。一般，股权结构分散的公司上市前股东签署一致行动协议时，主要分为两类情况。一类并不会特别约定一致行动协议的有效期，而是约定该关系长期存在，甚至会罗列保证控制权稳定的措施；另一种则是给予一致行动协议有效期，通常会与协议方股东持股的限售期挂钩。较常见的是从上市之后开始计算协议有效期，一般同股东所持首发股的锁定期一致甚至更长。上述方式都是为了证明在上市之后，公司的控制权在预期的期限内能够保持稳定，给予公众股东较稳定的预期。
前者如中元华电(8.340,0.00,0.00%)，该公司8名自然人股东的持股十分分散，目前其合计持股比例45.97%，个人持股从3.46%至9%不等。早在2005年6月和2009年2月，上述8名股东就签署协议约定，其一致行动协议在公司存续期间长期有效。
后一种情况包括了先河环保(12.220,0.00,0.00%)、通源石油(16.650,0.05,0.30%)等公司。先河环保于2010年11月上市，公司董事长李玉国同另三名高管股东于2010年4月签署《一致行动协议》，约定协议自签署之日起生效，且在先河环保上市交易之日起36个月内均有效。通源石油也类似。
对比上述公司不设具体期限或至少上市后三年的有效期，建研集团从上市到一致行动协议的解除，历时相对较短。这除了同其股权分布有关，也与当事各方做出的多重“保障”密不可分。
从股权分布而言，中元华电上述股权分布折射其自然人股东持股极为分散，所以其需要详细阐述为保证控制权稳定约定的具体措施，并对协议不设期限，强调协议的长期性、稳定性。先河环保在发行前，其四名股东虽然合计持股比例占发行后总股本28.43%，且李玉国持有了其中的19.45%股份，但当时公司法人股东及一名持股超5%的自然人股东持股量也占发行后总股本比例高达28.11%，且公司招股书称“在更长远的期间存在实际控制人变化风险。”相对而言，建研集团现任实际控制人蔡永太持股比例17.7%，高于第二大股东5.32%的持股比例，亦远远高出第二、三股东持股合计10.4%的持股比例，蔡永太持股比例相对突出。
但这一点显然不够。同时，公司其余所有持股1.5%以上的所有发起人股东均承诺维护蔡永太的实际控制人地位，不谋求成为公司控制权；其次，其协议解除对公司稳定经营尚不会构成影响，蔡永太已控制了董事会半数以上席位，对公司日常经营决策始终具有较强控制力；上述种种背景及承诺，才构成一致行动协议到期后予以解除的基础所在。另外值得一提的是，实际控制人蔡永太17日还通过公告表示，不排除未来继续增持的可能，从而强化了公司控制权能保持稳定的预期。
