根据中国建材信息总网的统计数据：2008 年11 月全国257 家重点联系水泥企业实现水泥产量4,797 万吨，同比增长6.1%；实现水泥销量4,962 万吨，同比增长4.9%。本月销售率为103.44%，环比上升1.40 个百分点。本月水泥产销量同比增速明显回落，主因是东北、西北等地区已开始进入冬季减产阶段。本月除华北和华东两大地区产销量同比上升外，其余四大地区均同比下降。价格方面，11 月水泥价格基本与10 月价格持平。其中P.O 42.5 全国平均价格同比上涨11.25%，环比上涨0.2%，为331.9 元/吨。华北和华东地区尽管水泥需求尚可，但价格却在下跌。华北地区P.O42.5 水泥价格环比下跌0.5%至371.7元/吨；华东地区P.O42.5 水泥价格环比下跌0.8%至318.1 元/吨。随着一季度淡季的到来以及煤炭价格的回落，预计未来水泥价格还将进一步下跌。我们维持水泥行业「中立」的投资评级，维持天山股份和赛马实业「增持」的投资评级。
