09年1月份铁路投资完成额较去年同期大幅增长179%，1月份铁路基建增速也达到了134%的历史高位。我们判断09年相关的交通运输类特别是铁路建筑施工市场亦将进入高峰期，而且未来2-3年都将保持高位运行。
2009年初全国水利工作会议预计2009年水利水电的中央投资规模将达到800亿元以上，投资重点围绕防洪工程、水资源工程、生态水保工程，从地区上看，向农村地区和中西部地区倾斜。我们判断未来水利、水电相关的建筑市场会持续走强，相关企业特别是投资重点的中、西部企业会因此积极受益。
世博会将进入400天倒计时，场馆建设进入全面启动时期，配套的园区道路以及园区的周边路网改建也正如火如荼的开展中，将受益于世博的建筑行业企业主要为上海及周边的公共建筑、道路、隧道以及建筑装饰类企业。
相比其他行业而言，建筑施工企业因施工周期较长而能平滑宏观经济周期性波动的影响，建筑企业的盈利能够保持持续稳健性增长。考虑到宏观经济的不确定性及建筑行业的稳健性，我们维持对整体建筑行业“领先大市-B”的投资评级。我们看好铁路公路施工、水利水电施工类企业，以及受益于世博会的上海及周边的公共建筑施工、市政、隧道、装饰装修企业。我们维持对葛洲坝、金螳螂和中材国际“买入-B”的投资评级，维持中国中铁、中国铁建和隧道股份“增持-A”的投资评级。
