申银万国25日发布2009下半年机械行业投资策略报告，报告认为，房产投资启动，助力工程机械上行，具体分析如下：
投资评级与估值：房地产投资回升推高工程机械销量增长预期，首推混凝土机械。建议买入三一、中联，增持山推、徐工。
关键假设点：1）工程机械生存环境全面改善， 接下来房地产新开工会大幅回升；2）政府主导的基本建设投资还会陆续释放；3）信贷保持宽松状态。
有别于大众的认识：市场担心下半年FAI 增速下降，可能会影响到工程机械的国内需求，申银万国认为，上半年FAI的增速虽然很快，但是主要的拉动力是存量项目加快了建设的进度，而下半年随着房地产以及基本建设项目的逐渐落实、开工，工程机械的国内需求增长将可能超出市场预期。
股价表现的催化剂：1）房地产新开工数据的大幅回升；2）工程机械销售数据的超出市场预期。
核心假设风险：房地产市场可能受到政府的打压，从而影响到新开工数量。
