国泰君安在《客观非悲观：对周期保持应有谨慎》中指出“煤炭成本上升将导致诸多水泥企业毛利率下降”；并在《前5个月水泥毛利率：整体向好、区域分化》中指出“华新所处区域湖北、江苏、上海、湖南、云南省区前5个月毛利率同比下降，公司毛利率将下降”。印证了我们判断。 08下半年信阳4500t/d3季度投产、襄樊二期4000t/d4季度投产、麻城110万吨粉磨站和岳阳80万吨粉磨站3季度投产。重庆4600t/d、四川渠县4600t/d 生产线于4月、5月开工建设。08下半年水泥销售量将达到约1450万吨，2008-2009年EPS 为1.15元、1.70元，同增60%、48%。 公司上游骨料、下游混凝土一体化延伸虽存诸多不确定性和时间检验，但其精神和勇气值得赞赏。未来产能投放导致的竞争压力风险在行业内比较时是最为不利因素。公司价值体现有赖行业在煤炭价格和供需关系中寻找平衡点，此两点是风险和机会所在。谨慎增持，目标价22元。
