公司拟向徐工机械定向增发，购买徐工机械拥有的重型机械公司及相关的工程机械类经营资产，主要包括重型公司90％股权、液压件公司50％股权、专用车辆公司60％股权、进出口公司100％股权、随车起重机90％股权、特种机械公司90％股权，以及试验中心资产和徐工机械拥有的相关注册商标所有权。
收购资产使公司基本面发生根本转变，公司一跃成为工程机械行业蓝筹。随着重型公司及其它工程机械核心业务、优质资产的注入，公司产品结构得以丰富，主导产品从毛利率较低的装载机、压路机等产品，拓展到毛利率较高的起重机等产品。本次拟注入的资产约为56亿元，2007年实现净利润约为7.69亿元，如果本次重组在2007年1月1日完成，公司每股收益可以达到0.89元/股。
重型公司是所有注入资产中最为优质的公司。产品具有"高可靠性、高科技含量、高附加值、大吨位"的"三高一大"特征，2007年产品国内市场占有率超过55％，在全球工程起重机市场上，重型公司销量排名第一、综合经济效益排名第二，全面跻身全球前三强。2007年重型公司归属母公司净利润达到6.88亿元，同比增长超过100％，由于重型公司主营产品受宏观调控较小，而且08年上半年出口增长迅速，我们预计08年重型公司净利润增长仍有望达到40％左右。
由于待注入资产详细资料无从得知，我们只能对公司未来业绩做粗略估算。按照定向增发后8.85亿总股本计算，预计公司08、09年EPS分别为1.20元和1.44元，给予公司08年20倍市盈率计算，公司目标价位在24元左右，给予"推荐"评级。
