第二次全国对口支援新疆工作会议27日至29日在北京召开。会前，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛作出重要批示，他指出：“一年来，援疆工作取得了显著成绩。要认真总结交流经验，切实贯彻援疆规划，全面实施援疆工作，务求取得扎实成效。”
中共中央政治局常委、国务院副总理李克强，中共中央政治局常委、中央政法委书记周永康出席会议并讲话。
李克强在讲话中充分肯定了对口援疆工作取得的成绩。他说，一年来，在党中央、国务院坚强领导下，各有关地区和单位积极推进试点，做了大量工作，全疆上下正在发生可喜变化。李克强指出，全面实施对口援疆，是中央新时期新疆工作总体部署和整体安排中的重要组成部分，是贯彻落实"十二五"规划纲要、加快转变经济发展方式、实施扩大内需战略的必然要求，是促进形成西部大开发新的增长极、造福各族群众、推进新疆跨越式发展和长治久安的重大举措。“兄弟同心，其利断金。”对口援疆是新疆的需要，也是其他地区的需要，有利于发挥新疆比较优势和后发优势，有利于拓展全国发展的市场空间和回旋余地。
李克强强调，今年是新一轮对口援疆全面实施的开局之年。要把推动发展和维护稳定有机结合起来，不断开创援疆工作新局面。一是坚持把保障和改善民生放在优先位置，扎实推进民生工程建设，集中力量办成一些大事实事，解决好急事，促进基本公共服务均等化。二是着力培育新疆自我发展能力，推进产业转移，发挥企业援疆的生力军作用，加快重大基础设施和优势产业项目建设，发挥好喀什、霍尔果斯特殊经济开发区等产业园区的作用，把新疆资源地缘优势尽快转化为经济优势。三是抓紧落实差别化经济政策。按照特事特办原则，采取更加灵活的特殊政策支持新疆发展。四是深入推进全方位援疆。把经济、教育、科技、干部、人才各类援疆更好地结合起来，统筹软硬件建设。
周永康在总结时要求，新疆要发挥好主体作用，更加积极主动地开展工作。要加强干部队伍建设，加强体制机制创新，简化审批程序，提高办事效率和服务质量。要坚持科学民主依法决策，妥善处理发展中的矛盾和问题，尽可能让城乡各族群众多受益。中央有关部门要加强对政策制定、规划实施、项目审批、资金落实、队伍建设等工作的组织协调、督促检查，及时研究解决实际问题，宣传推广好经验好典型，确保援疆工作科学有序高效进行。(中国新闻网)
国统股份：输水工程区域龙头 受益新疆能源基地建设
新疆市场暂受东延供水工程影响，长期受益新疆能源基地建设。公司主营预应力钢筒混凝土管(PCCP)的生产和销售，产品主要用于大口径、高工压输水工程。新疆地区是公司的主要收入来源，2009年新疆地区收入占比为67.26%。从公司中标合同来看，公司在新疆PCCP管业务主要集中在“500”东延供水工程，目前东延供水工程一期已基本完工，二期工程尚未开工，导致公司在新疆地区的销售收入下降。从上半年数据看，公司华南地区业绩贡献明显，但中山银河持股比例低于新疆公司，也导致了公司归属于母公司净利润表现不佳。新疆正在规划建设西部能源基地，煤化工、煤电发展将拉到对水资源的需求，公司在新疆地区的业务具有良好的发展前景。
跨区经营正在展开。公司发布公告将收购山东诸城华盛管业有限公司，此次收购是公司跨区域经营的又一举措，对公司发展有重要意义:(1)PCCP管具有销售半径，公司前期中标了山东胶东地区引调工程，合同额达到9577万元，而公司目前生产基地较难实现对该工程的覆盖，因此收购华盛管业将有利于公司完成该合同，并进入胶东市场；(2)公司目前在PCCP管市场最重要的竞争对手是山东电力管道，山东电力管道在产能、产品方面与公司不相伯仲，与公司在华南、东北均存在正面竞争，进入山东市场后，将可能对双方的竞争带来牵制。公司实现跨区域经营可以较好平滑因地区收入变动导致的业绩波动，2010年新疆地区收入下降对公司业绩带来了不利影响，但公司在华南地区销售的增长对业绩起到了平滑作用。
盈利预测与评级:从公司目前中标合同情况看，我们预计公司2011年一季度业绩可能出现较大幅度下滑，但二季度后随着华北、东北地区项目的开工，公司业绩有望开始出现大幅反弹。预计公司2010-2012年EPS分别为0.69元、0.95元、1.43元，目前股价23.29元，对应PE分别为34倍、25倍、16倍，维持公司“增持”评级。(天相建材组)
天山股份：主业战略清晰+新疆大开发 具备高成长性
上半年业绩符合预期。上半年公司实现营业收入20.47 亿元，同比增长16.04%；实现归属于母公司净利润1.89 亿元，同比增长6.01%，按照新股本摊薄后每股收益0.39 元，基本符合我们预期。
季节因素导致上半年水泥吨毛利下降。上半年公司哈密项目日产2500T/D 投产，公司销量增加到601 万吨，同比增长20.2%，因今年新疆冷冬且持续时间较长，公司水泥销售价格310.27 元/吨，吨毛利85.04元/吨，分别比下降5%和6.16%。
公司继续加强费用控制，成本控制效果在逐步显现。公司期间费用率已经从2005 年的25%降到16.16%，其中，销售费用和管理费用下降最为明显分别从9.3%降到6.1%和从7.29%降到 5.88%。
公司战略清晰：继续做强水泥主业，巩固疆内霸主地位。新疆区域振兴规划的推出后，疆内将有一大批水利、交通、能源、生态环境保护等领域的重大项目陆续开工建设，水泥作为基础设施建设必需的原材料之一，必定最先受益。天山股份是新疆最大的水泥企业，市场占有率接近40%，公司管理层对发展水泥主业的战略非常清晰，加之今年5 月公司刚完成定向增发，资金实力大幅增强，为公司扩建新的生产线提供了充分条件，在建的布尔津、阿克苏、米泉项目等多个项目投产后产能将翻一番。目前。此外，新疆煤炭资源丰富，疆内近几年新增产能不是很快，与即将迎来的基建高峰期相比，在很长一段时期内水泥将供不应求，我们认为公司高成长期可以期待。
盈利预测和投资建议。我们认为随着公司生产线陆续投产，公司也将迎来业绩释放期，2010-2012 年我们预计公司净利润4.5 亿元、6.5 亿元和8.9 亿元，EPS分别为1.16元/1.67 元/2.3 元，复合增长率超过40%，对应目前股价，PEG 为0.6，具备估值优势，给予公司股价“买入”评级。(山西证券 赵红)
西部建设：依托新疆稳定增长 值得长期关注
投资亮点：
新疆地区最大的商品混凝土生产企业，新疆市场占有率30%，乌鲁木齐市场占有率40%。技术先进，每立方混凝土配方比竞争对手低5 元左右，是新疆唯一能提供C60混凝土的企业。
预计商品混凝土的需求将在2010-2012 年保持25-30%的增长：1)新疆地区城镇固定资产投资增速将在2010-2012保持25%增速，新疆水泥需求增速25%以上；2)新疆商混率仅为20%，存在提高空间。
主业稳步扩张，南疆成为未来方向。公司的募集项目逐步投产后，产能扩张效果显现，我们预期今后两年商品混凝土产量达370 和420 万方，增长26%和13.5%。
向上整合水泥企业，主业存在资产注入预期。公司有向上游整合的动力，计划收购水泥生产线。纳入中国建筑旗下后，存在混凝土业务注入预期。
业绩预测：
预计公司2010-2012 年净利润同比增长10%、25%和10%，每股收益分别为0.62 元、0.78 元和0.86 元。基本假设是销量增长26%、13.5%和14.3%，价格增长-0.8%、2.6%和0%。毛利率为17.1%、17.6%和16.8%。
首次关注给予“中性”评级
目前公司估值较高， 2010 年和2011 年市盈率36x 和28.7x倍，因此给予“中性”评级。
公司是新疆地区最大的商品混凝土提供商，中长期增长较为稳定。此外，随着中国建筑成为母公司，旗下混凝土资产、新疆房地产资产等存在和西部建设重组整合的预期，我们认为该公司值得长期关注。(中金公司 罗炜)
广汇股份：大能源物流发展模式 提升长期投资价值
结论：
业绩基本符合我们的预期。目前静态市盈率比较合理。考虑到公司地处资源丰富的新疆，未来能源、物流发展潜力巨大，业绩有望持续增长，投资具有较强的安全边界，我们维持对公司“推荐”的投资评级。
正文：
上半年公司实现营业收入18.06 亿元，净利润3.16 亿元，分别较上年同期增长了26.85%和31.2%。公司主营业务来源是：房地产(房产销售、美居房产租赁)占53.24%，天然气占 22.19%，批发和零售贸易占18.26%，采掘业(石材)占0.77%，其他占5.54%。各项业务毛利率分别为：房地产52.01%，天然气占 26.37%，批发和零售贸易8.87%，采掘业34.66%，其他占22.53%。导致公司业绩增长的主要业务是房地产业务，该项业务占净利润的94.41%。
房地产业务依然保持平稳增长，房产销售整体营业收入和营业利润都有所提高。报告期内，公司房地产业务实现销售15.77 万平方米，美居物流园商铺出租率达到95.66%。房产销售业务营业收入较上年提高25.95%，营业成本较上年增加3.8%，营业利润率由上年度的0.51%提高到39.39%，提高8.88 个百分点。美居物流园商铺业务实现的营业收入较上年提高23.84%，营业成本下降1.54%，营业利润率由上年度的33.65%提高到47.49%，提高13.84 个百分点。房地产业务受毛利率较大的商铺销售量比上年同期增长影响，综合毛利率由上年同期的41.65%上升至52.01%。商品房销售业务实现净利润2.47亿元，同比上升66.69%；公司从该项业务中获得的收益占公司净利润总额的78.32%，较上年度的61.65%增加16.68个百分点。美居物流园商铺租赁业务实现净利润5084万元，同比上升100.53%；公司从该项业务中获得的收益占公司净利润总额的16.09%，较上年度的10.52%增加5.57 个百分点。
商品贸易业务受房地产业影响大幅增长，石材和塑钢门窗业务正逐步缩小规模并稳步退出，营业收入与营业利润均有所下降，其中商品贸易营业收入所占比例由上年度的11.15%提高到18.26%，提高7.11 个百分点，营业利润由上年度的2.00%提高到2.86%，提高0.86 个百分点。毛利率由上年同期的10.37%下降至8.87%，减少1.5 个百分点。
液化天然气业务较去年有所回升。报告期内，公司从中石油吐哈油田购买原料气1.82 亿立方米，生产液化天然气 1.5 亿立方米，销售1.55 亿立方米。液化天然气销售量较去年有所增加，但销售价格受市场影响有所下降。营业收入较上年提高1.84%，营业成本提高9.62%，该项业务营业收入和营业利润所占比例由上年度的25.81%和28.80%下降到22.19%和15.00%。综合毛利率由上年同期的31.6%下降至26.37%。该项业务实现净利润6615 万元，同比15.14%；公司从该项业务中获得的收益占公司净利润总额的20.93%，较上年度的32.36%减少11.43 个百分点。
公司其他各项业务有序发展。年产120 万吨甲醇/80 万吨二甲醚(煤基)项目进展顺利，目前已签订甲醇意向性合同87.5 万吨、二甲醚12 万吨、石脑油等副产品 4.5 万吨。哈萨克斯坦TBM 公司上游石油、天然气资源勘探及下游吉木乃液化天然气工厂建设进展顺利。公司已申请2010 年原油非国营贸易进口配额工作。下游天然气工厂建设进展顺利。中重型LNG 专用运输车(国家863 油改气项目)推广工作、LNG 加注站建设正在逐步打开局面。公司已推广LNG 汽车1197 辆(其中447 辆上路运行)，建成LNG 加注站24 个，上半年累计加气量490.58 万方。阿勒泰地区富蕴县喀姆斯特区域探矿权受让工作有序进行。截止目前，14 个探矿权中的2 个煤矿探矿权受让变更手续已完成，另外12 个探矿权受让变更手续正在办理之中；同时，公司在喀姆斯特区域的煤田勘查和煤样采集工作已开始进行。哈密淖毛湖至甘肃柳沟的淖柳矿用公路开始建设。淖柳公路全长409 公里，计划于2010 年9 月底建成通车，与之相配套的煤炭物流园和加注站建设正在有序进行。
大能源物流发展模式提高公司长期投资价值。公司正在构建大能源物流发展模式，将原有物流业务与能源产业发展相结合，通过建设具备仓储、分销等功能的能源综合物流基地，采用复合供应模式为客户就近提供能源产品，降低客户运输成本，在扩大能源市场占有率的同时降低能源运输风险。今年业绩增长主要来自房地产业务，未来的煤炭、天然气等能源产业以及相应的物流产业发展空间巨大，我们保守估计2010年-2012年每股收益分别为0.59元、1.13元、1.89元，公司动态市盈率急剧下降，投资价值凸显。鉴于公司地处资源丰富的新疆，未来能源、物流发展潜力巨大，具有较强的安全边界，我们维持对公司“推荐”的投资评级。(国元证券 周海鸥)
