德银表示，近日与润泥管理层会面，认为集团的高质素管理能力，资产负债表强劲，及对华南地区承诺水泥供需前景，令人印象深刻。今年较早时，投资者对润泥前景极度看淡，因忧虑新供应过多，惟目前需求及淘汰落後产能已消化了早前过多的供应。预期2014年供应量下跌，供需趋向紧张，管理层料未来数年的利润持续改善。该行视润地为行业首选，2013-14年盈测维持不变，2015年盈测则上调11%至每股0.8元，目标价由5.58元升至6.48元，评级买入。
该行提到，华润集团主要市场广东及广西8月时进行两轮加价，加价后水泥毛利每吨80-85元，高于市场预期下半年约每吨76元。管理层预期下半年每吨均价将会较上半年改善30元，意味下半年有望升至每吨90元，华润地产正准备踏入水泥旺季，现时存货水平仅55%，因此，均价上行空间或会令人惊喜。
