报告期内公司业绩同比增长223.3%，EPS 0.26元
2016 年1-9月祁连山实现营业收入37.9亿元，同比增长0.7%，归属上市公司股东净利润2亿元，同比增长223.3%，EPS 0.26 元；单3 季度公司实现营业收入17.4亿元，同比增长1.6%，环比增长5.7%，归属上市公司股东净利润2.2亿元，同比增长126.7%，环比增长27.9%，单季EPS 0.29元。
2016 年1-9 月甘肃省水泥产量3610万吨，同比增长1.4%；预计公司前三季度销量保持上半年同比增长态势，而因产品累计均价仍低，营收提升幅度有限；单2、3 季度为北部地区水泥需求旺季，公司产品毛利率提升明显，盈利增长较快，单2、3 季分别贡献盈利1.7、2.2亿元，奠定全年业绩基础。
毛利率上升，期间费率下降
报告期内公司综合毛利率26.8%，同比上升5.5 个百分点；销售费率、管理费率和财务费率分别为6.5%、9.7%、3.9%，同比分别变动0.4、0.4、-1.4 个百分点；期间费率20.1%，同比下降0.6 个百分点。
单3 季度，公司营收同增1.6%；综合毛利率32.9%，同升8.4 个百分点；销售费率、管理费率和财务费率分别为5.7%、8.5%、2.8%，同比分别变动-0.7、0.4、-1.1 个百分点，期间费率17.1%，同比下降1.5个百分点。单3季度为旺季，公司产品毛利率提升幅度大，而随营收规模扩大，期间费用率亦有可观幅度的下降。
盈利预测与投资建议
投资机构预计公司前三季度水泥产销保持同比增长态势，但因累计均价整体较低，营收增幅有限；单3 季度盈利较单2 季度1.7 亿元再上台阶，达2.2 亿元，显示出盈利向好趋势。第4 季度为淡季，预计盈利规模较旺季将缩小，而单2、3 季度盈利大幅改观，已奠定全年盈利基础。公司推进中亚项目，且作为中材集团旗下公司，存一定资产整合预期。
