历数2006年装备制造业中最跌宕起伏的事件，无疑是凯雷和徐工的这场并购案。
这一次收购，好比是明星男女间的一次恋爱，曝光率高、过程曲折、结果难测。
尚未办完登记手续的这段“姻缘”，“父母”迟迟没有点头。但父母这种模棱两可的态度也使我们清醒地意识到：机械行业虽然需要引进资金，需要找一个“有钱人”，但有潜力的好公司，并不愁“嫁”——有钱是条件，但不是唯一条件，最重要的选择标准是，这个“女婿”是不是非常爱自己的孩子，是不是能让“孩子”幸福。
外资垄断中高端 国有企业占据低端
正如一位业内资深人士所说，我国的工程机械市场已经开始向着国际化方向发展，且速度极快。其表现为进口量大幅增加、外商投资企业数增多。
2005年末，外资工程机械企业达到130多家，2005年进口工程机械及国内外资品牌的工程机械产品销售额达到600亿元，国外品牌产品在中国市场的份额已接近50％，中国工程机械市场已成为国际化的市场。外企基本垄断了工程机械高端市场，并在蚕食中端市场，整体经营效益很好，产品利润普遍高于国内企业。
但同时，类似徐工集团、柳工集团、厦工集团等一批国有企业也迎来了市场向好的机遇。它们的主要产品市场认可度高、改革创新也在不断深化，再加之工程机械民营企业正在成长期，原始积累尚未完成；外商投资企业立足未稳，对某些产品线还未吃透等因素，让这类公司在竞争中脱颖而出。
在徐工的外资引进过程中，凯雷之所以能让对方“心花怒放”，是因这位“帅哥”让徐工找到了“安全感”。这种“安全感”体现在品牌不变、人员不减、保证高技术引进等一系列因素上。
但除了“安全感”之外，国家更希望的是，凯雷能够以一个参与者而不是主导者的身份来提升徐工的内在价值。这也表明了国家对装备制造业继续做大做强的强烈期许。
不是有钱就能“嫁”
多年前，三一重工这样的仰慕者曾跋涉千里，但没有打动徐工的“芳心”；而“出生”在新疆、有着“上海户口”的德隆集团虽然出手阔绰，一开始似乎也触动了徐工的“心弦”，但不久之后仍是丧气而归。
数年后的全球“选婿”中，徐工千挑万选，在海外人士中注意到了一个风度翩翩的美国“小伙”凯雷，“两人”迅速坠入“爱河”。一个愿“嫁”，一个愿“娶”，只差“父母”的认可。
如今的家长，不会再去做“拉郎配”这档子事，一般都让儿女放心大胆地去寻找意中人，但最后的把关、审核却还是谨慎的。
因为结婚前，父母总会忐忑不安。虽然女孩早就坦白了整个恋爱过程，男方甚至递交材料彻底证实了经济实力，但爹娘的担心依然存在。尤其是在父母考虑的过程中，曾经的追求者突然又跑了出来，反复说明这场还没有定论的婚姻未必和和美美、幸福永恒。
这不但让这个家务事变得曲折，也让它一下子曝光在众邻里面前，弄得家喻户晓。
这种比喻可能并不是特别恰当，但监管机构对该起并购案的种种担心绝非毫无道理。
我国装备制造业在外资进入后，接连报亏、低价被外资控股的事比比皆是。徐工自己也曾有过类似遭遇，其与卡特彼勒成立的一家合资公司就是这样一路蹒跚走来的。
一对真正疼爱孩子的父母都明白一件事：自己嫁女儿，最终目的不是要嫁“有钱人”，而是要找永远爱女儿的人。出嫁的目的，不是给对方任意摆布，双方更需要的是取长补短，共同进步。即便两人最后分开了，也要保证在一起时的感情是真挚的，而不是男方心怀鬼胎，在女方受损的情况下有利可图。
综观我国装备制造业，虽然在部分领域中已独领风骚，但却并不能像机床行业那样步入海外并购黄金岁月。很多公司仍然无法脱离低技术、低效率的境地，仍然需要资金注入，仍然需要国际管理经验及先进技术。
但另一方面，国企引进海外技术与人才，未必是以控股为交换条件的。这也是国家对凯雷收购徐工案反复观察、悬而未决的重要原因。
收购案的未来
徐工集团在2006年的营业额达到了200亿元。从数字上看，徐工并不缺钱。
并购案未来的可能将有三种：在双方股权比例为1：1的情况下，顺利获批，这是凯雷现在最愿意看到的；凯雷继续让步，成为徐工的参股方或第二大股东；退出对徐工机械的收购。
就算凯雷退出收购，也未尝不是一次好的锻炼。这让凯雷等投资银行学会了如何在国有企业收购战中布局更加严密。而对于徐工集团来说，也能重新思考：除凯雷之外，徐工寻求改变的路是否还有更多条？
当去年凯雷同意交出控股权的时候，从其高管的言谈中我们可以看出，凯雷有些累了。但不管控股权的出让还是最后的撤离，这都是一场有意义的“马拉松”。从中，国内更多企业会学到实施国际化重组的实战经验和教训，而有关监管部门对国内装备制造业的未来走向和发展脉络，也将理出更清晰的思路。
