中国经济正进入重工业化中期，发达国家工业化历程显示，重工业化期间工程机械获得了长期繁荣。而我国庞大的基础设施建设尚处于发展期，城镇化、新农村建设、铁路、公路基础设施、公共设施建设投资将带动内需持续增长，温和的宏观调控和迅猛的出口增长将使工程机械行业的周期性波动减弱，工程机械将持续5－10年的快速增长。07年行业运行环境依然乐观。
未来2－3年，铁路、公路建设、十一五规划大型基础工程建设和出口的强劲增长等驱动因素依然存在；07年固定投资仍将平稳快速增长，且可能快于06年的增速；06年3、4季度，在需求淡季和宏观调控双重压力下工程机械行业增长依然强劲；07年行业增速可能因06年增长较高和工程机械产品需求的间歇性特征而小幅回落，但仍能保持20%以上快速增长。旋挖、挖掘机、混凝土、叉车等子产品景气突出。由于需求驱动因素的不同和市场结构的差异，各个工程机械子产品未来的增长前景会有分化。旋挖钻机、挖掘机在国内需求旺盛和进口替代的推动下，将呈高速增长的局面（30%－50%）；混凝土机械、叉车等将保持快速增长（20%－30%）；汽车起重机增长将回落（40%回落至20%左右），推土机、装载机将保持平稳增长（10%－15%）。估值提升与业绩增长双重效应显现，给予行业“推荐”。在重工业化和产业竞争力提升的推动下，工程机械行业增长的确定性将逐渐提高市场对行业短期波动的担忧会逐渐弱化，行业整体估值水平将逐步上升，在业绩增长和估值提升的双重效应作用下，工程机械股票仍将表现强劲，我们给予行业“推荐”的投资评级。
根据财政部、国家发展改革委、海关总署、国家税务总局在近日所发布的《关于落实国务院加快振兴装备制造业的若干意见有关进口税收政策的通知》，对16个重大技术装备关键领域内的部分关键零部件和国内不能生产的原材料所缴纳的进口关税和进口环节增值税实行先征后退。新增不予免税商品种类，增强国内装备企业的竞争实力。随着我国装备制造业技术水平的提升，部分国内已能生产且技术水平已基本达到国外水平的设备却未能及时列入2000年修订的《国内投资项目不予免税的进口商品目录》，导致一些国内已能生产的产品却通过免税从国外进口，使国内生产同类产品的企业处于不利竞争地位。此次修订新增192个条目，主要是通用机械、冶金、矿山机械、食品、包装、环保、仪器仪表和电子等国内已具备制造能力，技术水平已能满足要求的设备，以及部分市场容量较大，国内有可能在短期内形成制造能力的设备。此次政策调整，将为国内装备制造企业进行自主创新提供一个相对公平的竞争环境，增强国内企业在相关设备上的竞争实力。关键零部件进口关税先征后退，增强国内企业装备整机的生产和研发能力。
《关于落实国务院加快振兴装备制造业的若干意见有关进口税收政策的通知》指出，对16个重大技术装备关键领域内的部分关键零部件和国内不能生产的原材料所缴纳的进口关税和进口环节增值税实行先征后退，所退税款一般作为国家投资处理，转作国家资本金，其中，上市公司所退税款按定向增发新股转作国家资本金，主要用于企业新产品的研发生产以及自主创新能力的建设
。这一政策的实施虽然不会直接增加企业的账面利润，但由于资本金的增加相应可减轻国内企业进口重大装备关键零部件的税收负担，增强国内企业装备整机的生产和研发能力。
上面两项政策的出台是国家落实《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》的重要举措，随着时间的推进，相信还会有更多振兴装备制造业的利好政策将会出台和落实。在政策利好和装备制造业处于黄金发展时期的大背景下，我们维持机械装备行业“强于大市”的投资评级。
我们先在这里框定该一板块中优选目标的大方向：沪东重机、广船国际、柳工、安徽合力、中联重科、山推股份、徐工科技、沈阳机床、秦川发展中集集团、振华港机、大冷股份等品种（排名不分先后）。
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