三一重工是国内技术领先和规模第一的混凝土泵车和拖泵制造商，07年泵车和拖泵的销量估计均在1,500台左右，同比增长60%以上，市场占有率分别约为48%和29%。我们预计公司08年混凝土机械业务仍可保持40%的快速增长。
短短数年内，公司已拥有国内最强的履带式起重机研发、服务团队，与徐重、抚挖等老牌企业共同成为国内主要的生产商。07年公司市场占有率提高到27%，并在150吨以上规格产品的市场上位列第一。根据订单意向，预计该业务收入08年增幅有望达到100%。
公司国际业务已扩展到全球134个国家和地区，出口占收入比重不断上升。07年公司出口额约12亿元，占到收入的14%。公司规划2010年前争取出口额达到5亿美元，而未来出口占收入比重将超过1/3。
08年集团将把挖掘机业务注入公司，有助于公司业绩提升。
我们预测07-09年公司可分别实现净利润1,696、2,081和2,907百万元，同比分别增长204.3%、22.7%和39.7%，对应EPS分别为1.71、2.10和2.93元。
我们认为公司的合理价格为56.95-62.93元，建议买入。
