前三季度建研集团收入增长41.44%，净利润增长 53.21%，EPS 0.3 元/股。顺应市场变化，盈利能力小幅提升。检测业务版图扩张，竞争力持续提升。
双引擎助力业绩增长，维持“买入”评级。除传统检测业务发展良好、发力并购以外，作为公司双主业之一的外加剂新材料业务，在国内具有完善的布局、良好的品牌知名度、优质的产品质量，公司积极开拓业务，包括国内高铁项目，充分发挥领先技术优势，布局京津冀，深耕潜在市场，并涉足海外市场，市场占有率有望进一步提高。我们预计公司18-20 年 EPS 分别为 0.37/0.46/0.56 元/股，对应 PE 为 12.2/9.8/8.0x，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济超预期下降；新业务拓展不及预期。
