从最近一个季度的走势来看，机械行业指数跌幅约为41.2％，而沪深300指数的跌幅约为39.83％，机械板块在今年三季度的走势略逊于市场整体走势。
从机械行业中重点企业的股票走势来看，安徽合力和山河智能连续走弱，柳工尽管此前表现明显强于行业整体及市场平均水平，但在昨天公布三季度报告后被巨单封死在跌停板，走出与市场截然相反的走势，潜在的补跌风险因此显现。
三季度以来，工程机械细分子行业需求增速趋缓。从我们重点关注的细分产品销量增速来看，在进入9月份的销售旺季后，中型及小型挖掘机的销量增速出现反弹，而其他大部分产品，包括装载机、推土机、叉车及混凝土机械的产销增速均出现进一步下滑，在宏观经济减速的背景下，工程机械细分子行业呈现出 “旺季不旺，淡季更淡”的特点。
钢价的持续下跌有利于降低工程机械行业的成本压力。从近期钢价走势来看，近一个月内主要钢材价格指数跌幅超过20％，使工程机械行业面临的成本压力持续下降，但是这并不足以抵消需求变化带来的负面影响。从细分产品的9月份销量增速来看，四季度需求前景不容乐观。
在国内外经济增速放缓的背景下，工程机械行业需求回落的趋势较为明显，考虑到2008年上半年的基数效应以及淡季因素的影响，我们判断2009年一季度重点子行业的销量增速不容乐观，尽管国家正在加大对于基建的投入力度，但施工期一般安排在3月份之后，因此可以预计，工程机械行业整体需求大幅回落所带来的负面效应将在2009年一季度得以体现。
