为有效应对国际金融危机对我国造成的经济冲击,国务院于近期做出投资4万亿元的一篮子提振内需方案。此计划一出台,就引来沪深股指的热烈反应,投资方案受益的铁路、机械、水泥等行业上市公司更是纷纷放量持续走强。继以太行水泥为代表的水泥板块走出疯狂走势后,机械类上市公司也表现不俗,徐工科技、三一重工等公司备受市场追捧。粗略统计,我国政府大额投资计划一旦全面推进实施,将可有效带动工程机械行业销售额440亿元,并有望带动机械行业景气度于明年一季度大幅反弹。曾经深陷周期性困扰的机械行业成为此轮财政扩张政策的主要受益者已是不争的事实。国泰君安研究员张锦灿在接受记者采访时表示,“机械行业整体业绩预计将在明年一季度出现环比增长”。
作为周期波动性较强的机械行业,受制于国内较早前的宏观调控政策而出现景气度下滑的走势。影响机械行业经营的房地产及外贸出口业的低迷,直接造成机械市场需求整体疲弱并导致机械行业上市公司业绩增速出现下滑,三季报业绩统计,全行业整体增速由中报的35%放缓至30%。就在相关机构认定机械行业四季度增速进入个位数增长,并给予明年一季度或出现负增长的悲观预期之际,我国为应对金融危机所采取的巨额投资方案成了机械行业的一针“强心剂”。 在共约4万亿的投资规模中,铁路、公路、机场等重大基础设施建设将是重中之重。在面临分享4万亿投资的大环境下,机械行业的周期性拐点或将在年底出现。
方案规划显示,2010年底4万亿元的巨额投资将直接投向包括公路铁路、城镇污水处理、重点节能减排工程等工程建设项目。而国家发改委紧急安排的四季度新增1000亿元中央投资也将起到突击队的作用。
根据中金公司报告预计,2008年四季度到2010年投资理论估算值应该是1.66万亿之多,增量资金为751亿元。而水泥、建材、建筑、机械等四大主要行业将分享这1.66万亿投资“蛋糕”。按公路建设投资平均7%的比例用于购买设备,也就是说,未来两年机械行业的增量需求为53亿元,而累计需求量将是1162亿元。混凝土机械、挖掘机械、装载机械、起重机械和其余机械的占比分别为:5%、25%、20%、20%和30%。如2009年投资增加3000亿元,则可以拉动明年工程机械销售6%增长。
国泰君安研究员张锦灿在接受记者采访时表示,国家此项刺激经济的计划力度之大超出想象,对于正在下滑的机械行业无疑构成了重大利好。而随着国家投资大型基建项目的陆续开工、建设,全行业也将迎来大量订单。“机械行业整体业绩将在明年一季度出现环比增长”,张锦灿说:“若考虑影响机械行业的房地业、外贸出口业亦能摆脱低迷态势,机械行业将在年初迎来全行业的反转时机。”他认为,我国政府投资规划大部分放在铁路、交通及城乡建设投资上,这部分对于机械、水泥的需求强劲。而机械类上市公司中,包括徐工股份、三一重工等生产起重机、土方挖掘机等重型施工将会明显受益。
上市公司信心满满
本次超出各方预期的经济刺激计划给处于周期性下滑的机械类上市公司带来了重大利好,相关上市公司也信心满满。
作为主打起重机和混凝土机械的中联重科,该公司今年前三季度盈利同比增长54％至13.92亿,净销售收入同比增长了61％至99亿人民币,毛利率也略有提升。而随着国家大规模随基础建设开工,公司业绩仍将维持高速增长。
徐工集团高层人士表示,仅就投资总额超过2000亿元的京沪高铁项目而言,对徐州的重型机械,就是一个巨大的市场。此次政策中如果铁路建设投资占1.2万亿元,按照工程机械采购占投资额的10%左右计算,就是1200亿元,而徐州的工程机械业在国内市场份额已经超过55%,徐州的工程机械产业在未来3至年里,将有希望从铁路建设项目中获得600多亿元销售收入。
而三一集团副总裁也于日前透露,今年集团销售过200亿的目标仍旧不变,预计全年的实际销售额将达到220亿左右。国家出台4万亿投资计划,将确保三一在未来三年继续保持较高的增长速度。
